Začátky investování aneb co lze obchodovat a čemu se raději vyhnout

Stále více lidí se zabývá myšlenkou jak zhodnotit své peníze. Někteří se zaměří na trh s nemovitostmi, jiní zakládají společnosti nebo koupí významný podíl ve firmě. Investor, který se zajímá o umění, vloží své peníze do sbírky drahých obrazů. Také na finančních trzích lze dosáhnout úspěchů v podobě zhodnocení vloženého kapitálu. V dnešní době si lze prostě vybrat z velkého množství nástrojů a produktů, do kterých lze vložit kapitál.

Chtěla bych se zde zaměřit na zřejmě nejrozšířenější oblast zhodnocování kapitálu, tedy na investování na finančním, respektive kapitálovém trhu.

Minulý článek „Začínajícího investora“ se zabýval hlavními kroky, které by žádný začínající investor neměl opomenout. Řekli jsme si, co je důležité vědět, než vstoupíte na trh, co vše je třeba si uvědomit a definovat, než vložíte peníze do trhu a na co si dát pozor. Zmínili jsme nutnost určení strategie investování, cíle a také důvody, které nás vedou k dané investici či obchodu.

Dnes se zaměříme na to, co lze na kapitálovém trhu obchodovat a pro koho jsou jednotlivé nástroje vhodné. Každému investorovi vyhovuje něco jiného. Někdo je expert na komodity, jiný se zajímá o měny nebo akcie. Před vstupem na trh si musíme sami říci, jaký nástroj nám vyhovuje a na který se zaměříme.

Zákon č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu definuje veškeré možné investiční nástroje, s kterými vůbec lze obchodovat. Zde se zaměříme na ty základní a nejvíce používané, kterými jsou podílové fondy a ETF, akcie, komodity, měny, a deriváty. S každým z těchto nástrojů je spojeno určité riziko, které je na druhou stranu ohodnoceno odpovídajícím výnosem. Výčet nástrojů je daný od nejméně rizikového, avšak je potřeba si uvědomit, že to není nutně platný fakt.

Poměrně mladým nástrojem jsou tzv. ETF (Exchange Traded Funds), což jsou fondy, které se obchodují na burze. Jde vlastně o variantu klasických podílových fondů s tím rozdílem, že se obchodují přímo a poplatky za jejich správu (management fee) jsou podstatně nižší, protože zde investor neplatí za spravování portfolia. Tento nástroj vydávají finanční instituce, které spravují portfolia akcií obsažených v jednotlivých indexech v určitých poměrech. ETF tedy představují nástroj, jak participovat na vývoji všech akcií v indexu, aniž byste museli všechny tyto akcie nakoupit. ETF jsou na různá podkladová aktiva, např. na akciové indexy, komodity, měny a podobně.

Kmenové akcie jsou dle zákona investiční cenné papíry, s nimiž jsou spojena práva akcionáře jako společníka podílet se na řízení společnosti, tedy právo účasti a hlasování na valné hromadě, právo na zisku společnosti formou dividend a právo na likvidačním zůstatku. Klasický „malý“ investor kupuje akcie především ze dvou důvodů. Prvním je kapitálový zisk z pohybu kurzu akcie a druhým je zisk ve formě dividend. Ani jeden zisk samozřejmě není nikdy zaručen. Nicméně lze si určit kritéria výběru firmy a zaměřit se na zdravé a silné společnosti. Kurz akcií je velmi volatilní – kolísavý, zejména v období krize, při málo likvidním trhu. Měřením kolísavosti -  volatility se vyjadřuje míra tržního rizika akcie.

Investování na komoditním trhu je velice specializovaná oblast. Komodity se dělí do 5 oblastí, a to na energetické suroviny (ropa, zemní plyn, …), průmyslové kovy (benzín, kovy, …), drahé kovy (zlato, platina, …), zemědělské plodiny (bavlna, kakao, …) a hospodářská zvířata. Na tomto trhu nelze fyzicky nakoupit dané suroviny, ale obchoduje se zde pomocí nákupů a prodejů kontraktů (derivátů). Za kontrakty se považují nejvíce obchodované nástroje tzv. futures kontrakty. Investování do komodit je ale hodně rizikové pro investora, který nevěnoval dostatečný čas studiu tohoto trhu. Obchoduje se zde totiž také pomocí tzv. páky, která se vyskytuje v poměrech i 1:20 a výše. To znamená, že jste schopni jedním obchodem vydělat tolik, jako u fondů za rok, ale stejně tak můžete jedním obchodem vymazat celý svůj účet. Proto byste na tento trh měli vstupovat až po osvojení si daných pravidel a získání jistých zkušeností.

Měnový trh, neboli forexový (FX) či devizový trh, se řadí k nejobtížnějším trhům k obchodování. Vývoj kurzů měn vždycky byl a je těžce predikovatelný a nejeden investor zde ztratil svůj kapitál. Na druhou stranu je trh s měnami trhem s největšími objemy a je tedy nejlikvidnější ze všech trhů. Forexový investor spekuluje na pohyby cizích měn, respektive na pohyby vzájemných kurzů mezi měnami a profituje tak na těchto změnách. Jak jsme již uvedli, devizový trh je trhem globálním a obchodování je umožněno 24 hodin denně, mimo víkend. I zde samozřejmě existuje možnost páky, stejně jako u futures kontraktů. Za nejvíce obchodované měny jsou považovány americký dolar, Euro, japonský jen, britská libra a švýcarský frank.

Deriváty mají v zákonu o podnikání na kapitálovém trhu poměrně rozsáhlé informace. Mezi základní deriváty se řadí opce, futures, forwardy a swapy. Každý z těchto derivátů má svoje specifika, obecně ale můžeme říct, že deriváty jsou takové nástroje, jejichž kurz je odvozen od kurzu podkladového aktiva. Podkladovým aktivem mohou být akcie, indexy, komodity, úrokové sazby, měnové kurzy apod. Podstatou derivátů  je termínový obchod, tzn. dochází k určitému zpoždění mezi sjednáním obchodu a jeho plněním, delšímu než u tzv. spotových obchodů. Derivátům, stejně jako předchozím nástrojům, je třeba věnovat velkou pozornost, pokud s nimi chcete obchodovat. Je zde nepřeberné množství typů obchodů, ale pokud si najdete ten správný a stanete se odborníky na daný nástroj, pak můžete dosahovat zajímavých zisků.

Samozřejmě, že také můžete svěřit svůj kapitál profesionálnímu správci a ten za vás rozhodne, co nakoupí a prodá a jak. Záleží jen na vás, jestli se rozhodnete investovat a obchodovat na základě svých vlastních poznatků a vědomostí, nebo vložíte svoji důvěru a své peníze jiné osobě.

Zuzana Voráčová

investiční analytik junior

zuzana.voracova@sophia.cz