KOMERČNÍ FINANCOVÁNÍ  

Pod tímto názvem se skrývá činnost, zajišťující bankovní či nebankovní úvěrovou službu pro projekty většího rozsahu, obvykle na 100 miliónů Kč. Jejich předmět  činí většinou kapacity pro výrobu elektřiny z obnovitelných zdrojů, jakými jsou fotovoltaika, bioplynové stanice, větrníky, malé vodní elektrárny, biomasa a také geotermální elektrárny.

Kromě alternativních zdrojů elektřiny  se v našem zorném poli nacházejí také jiné projekty, především průmyslového typu, protože developerské projekty, tedy projekty související s bydlením, se řeší jinde. Takové projekty jsou obvykle opět většího rozsahu.

Úvěry můžeme zajišťovat z obvyklých bankovních zdrojů. Protože podmínky bank jsou nyní velmi stísněné a většina projektů se nedokáže pro bankovní úvěrování kvalifikovat, rozšířili jsme naše možnosti také o nebankovní zdroje v České republice i  zahraničí. Jedná se především o investiční fondy, které hledají vhodné investiční příležitosti v podobě kvalitních projektů se zaručenou návratností. Hlavním klíčem k našemu úspěchu je najít takové investory a samozřejmě vhodné projekty.

Pokud jde o projekty, dá se říci, že o ně není nouze, je spíše třeba je kvalifikovat, tedy zjistit kvalitu jejich záměru a zejména kvalitu jejich předkladatele. Do takového posouzení patří i prověrka připravenosti projektu k realizaci a také zjištění přesných podmínek, s jakými majitel projektu přichází. To není vždy jednoduché, protože  všichni uchazeči nejsou dostatečně připraveni a  schopni komunikovat věcně a smysluplně.

Naše role je poměrně komplexní a představuje:

*        Vyhledání vhodných zdrojů financování, zjištění jejich rámcových podmínek a jejich postupů, včetně doby potřebné pro zpracování projektu;

*        Kvalifikace investičního projektu, zjištění všech podmínek žadatele a jeho možností, včetně objemu vlastního kapitálu;

*        Projednání smluvního vztahu s žadatelem a dohoda o podmínkách naší práce;

*        Naplánování postupu a zpracování potřebných dokumentů, pokud je žadatel není schopen předložit sám;

*        Projednání projektu se zdrojem peněz.

Bankovní podmínky pro úvěrování jsou, jak již bylo řečeno, poměrně tvrdé. Především banky požadují, aby žadatel měl k dispozici poměrně velký vlastní kapitál. Většina předkladatelů žádosti o financování projektů s alternativními zdroji energie tento kapitál nemá nebo ho má k dispozici v menším množství, než je bankami požadováno. Podmínky bank nejsou stejné a očekávají kapitál žadatele na úrovni 20% až 40% celkové investiční hodnoty. Také banky nesdílí stejný názor na to jak akceptovat nefinanční vklad do projektu, například pozemky, budovy, techniku nebo know-how. Již kvalifikační fáze projektu tedy představuje poměrně složitý komplex otázek.

Banky se rovněž liší v základních úvěrových podmínkách, totiž v možné lhůtě splatnosti a úrokové sazbě. V současné době se bankovní úrok pro takovéto projekty objevuje na úrovni přibližně 5,5% až 6,5% a lhůta splatnosti vychází z dostupné ekonomiky projektu a může být nastavena až na 17 let.

Hlavním úkolem při přípravě projektu pro projednání s finančním zdrojem se stává ekonomická analýza, kdy je třeba z nákladů a výnosů sestavit obraz finančních toků projektu. V tom samozřejmě hrají roli i provozní náklady a  zdanění výnosu právnických osob, jak by mělo vypadat po celou dobu splatnosti úvěru. V nákladech a výnosech se nacházejí i proměnné faktory, mezi jeden z nich patří  například inflace, takže je třeba často použít spíše kvalifikovaný odhad než pevně daná čísla.

Alternativní zdroje elektřiny  z hlediska výnosů poměrně dobře zajišťuje zákon, jen výkupní cena elektřiny se v mezích zákona mění, v okamžiku spuštění projektu je však na dvacet let zafixována smlouvou s odběratelem (ČEZ nebo EON).

U průmyslových projektů musíme věnovat návratnosti značnou pozornost a zjistit, kterými dodavatelskými vztahy jsou výnosy projektu zajištěny. Je třeba  zkoumat například smlouvy o smlouvách budoucích na nákup zboží a mít k dispozici cenové kalkulace, náklady a výnosy, související s výrobou a prodejem zboží nebo služeb.

V současné době banky nejsou ochotny financovat hotelová zařízení, zařízení služeb, zábavní podniky a další zařízení, jejichž budoucí výnos není dostatečně prokazatelný na dobu splatnosti úvěru.

Banky mají odborné útvary, ty se zabývají technologiemi a obory podnikání, a jejich odborníci představují odborný názor banky na takový projekt z hlediska rizika a návratnosti. Jejich činnost je součástí posuzování rizika,  bonity klienta,  projektu a představuje obvykle nejtěžší část přípravy úvěru, zejména proto, že banky přikrývají tuto činnost pláštíkem důsledného utajování.

V případě možnosti nebo potřeby se také obracíme na nebankovní zdroje, především investiční fondy. Zahraniční investiční fondy nebo investiční společnosti pracují výhradně v angličtině, což představuje první základní úkol – vytvořit jim srozumitelnou dokumentaci, samozřejmě ve tvaru a s obsahem odpovídajícím jejich očekávání na takový dokument.

Podmínky zahraničních zdrojů jsou obvykle přijatelnější a mohou jít až na financování 100%. Problémem může být požadavek na honorář za zpracování projektu, a to bez záruky na výsledek. Znalost těchto zdrojů je proto klíčovým úkolem a její vytváření je nejen dlouhodobý proces, ale také do něj zasahují mimořádné situace, jakou například byla a ještě stále je finanční krize.

Na druhé straně jsou však podmínky těchto institucí přijatelnější a prověřování projektů se stává jednodušším. Příprava projektu však může trvat o něco déle než v české bance.

Novou cestou ve financování je spolupráce s investičními společnostmi v ČR v oblasti působnosti zákona o kolektivním investování, kdy je možné jít cestou spoluvytváření investičních fondů, jejichž náplní (a majetkem) se mohou navrhované projekty stát. Tato cesta je nová a její využívání začíná.

Z toho vyplývá, že pro tuto činnost je třeba vytvořit poměrně rozsáhlé znalosti o partnerech a postupech. V neposlední řadě je také nutné pracovat intenzivně s klientem a vytvořit s ním pracovní alianci, která umožní překonat všechny očekávané i neočekávané překážky v procesu financování projektů.

Tato činnost je pro nás relativně nová, ale představuje slibný směr a možnost získání dobré tržní odezvy, a tím i zajímavého hospodářského výsledku. Proto tomu věnujeme značnou pozornost a vytváříme organizační předpoklady pro realizaci této činnosti.

Ing. Ilja Hron

obchodní ředitel

e-mail: ilja.hron@sophia.cz