HSBC Fondy

V dnešním článku Vám představím skupinu fondů, které v naší republice prodává prostřednictvím HSBC banky a následně prostřednictvím různých dalších zprostředkovatelů HSBC Global Asset Management. Tyto fondy rozhodně nejsou v naší zemi novinkou. Mají pro každého investora řadu nevýhod, ale samozřejmě také spoustu výhod.

První nevýhodou donedávna byla možnost investovat pouze v cizích měnách (EUR, GBP a USD). Poté  přišla HSBC s nabídkou zajištěných fondů v české koruně (CZK). Nicméně to byly pouze jednotlivé zajištěné fondy po nabízené upisovací období. Mnoho investorů však na takovou nabídku slyší. Málokdo si uvědomí, že slova zajištěný fond neznamenajíbezztrátovou investici . Jedná se pouze o tuto skutečnost: investor by měl dostat nazpět s dostatečně velkou pravděpodobností alespoň to, co vložil. Nikdo si už v průběhu této věty neuvědomuje v podstatě přiznání ztráty úroků, které by mohly navýšitt  běžně dostupný spořicí nebo terminovaný vklad. S velice podobnou mírou podstupovaného rizika.

Při postupu finanční krize světem začalo být nejspíš obtížné najít vhodné deriváty, jež by umožnily dostatečně zajímavou konstrukci dalšího zajištěného fondu přinášející  dostatečnou přitažlivost pro investory, ale také dostatečně zajímavé podmínky jak pro upisovatele derivátu, tak pro emitenta podílového fondu.

A tak v průběhu letošního roku začalo HSBC vedle své běžné nabídky řady globálních fondů pod značkou Freedom nabízet i další řadu fondů – výběrové fondy Select. Jejich největší předností je, že do nich může investor investovat prostředky také přímo v české koruně.

 V podstatě se jedná o fondy fondů. Základní typy jsou celkem čtyři, z nichž každý má čtyři mutace podle měny, ve které investor investuje. Pozor – to, že investuje v dané měně neznamená zajištění investice proti kursovému riziku. Jednotlivé typy se liší podle investičního rizikového apetitu investora. Samy názvy pak napovídají, o co v daném fondu půjde.

Opatrné (cautious) portfolio se snaží dosahovat dlouhodobého kapitálového růstu prostřednictvím investic do převážně dluhopisových fondů. Rozhodně se nedá srovnávat s fondy peněžního trhu.

Vyvážené (balanced) portfolio poté investuje prostředky do podílových listů s vysokým podílem akciových fondů. Takové portfolio je vhodné pro ty investory, kterým nestačí míra zhodnocení dosahovaná v opatrném portfoliu, a proto jsou kvůli této skutečnosti ochotni podstoupit vyšší míru rizika.

Odvážné (adventurous) portfolio  nabízí investice s důrazem na akciové fondy. Sám název napovídá, že je vhodné pro rizikově agresivnější investory s vidinou vysokého zhodnocení a tomu odpovídající hladinou rizika.

Tyto tři typy fondů jsou poměřovány proti vždy proti kompozitnímu indexu, v němž jsou v různých poměrech obsaženy 3 celosvětové indexy – MSCI AC World Index; Citigroup World Goverment Index a Barclays Capital US Agregate Index. Cílem každého z fondů je překonat svůj index.

Čtvrtý fond – Multimanager Premium –  má za cíl dosahovat absolutního výnosu za všech podmínek, tj. docílit pozitivního výnosu bez ohledu na vývoj trhu. K tomu má příležitost investovat kromě dluhopisů a akcií i například do komodit, nemovitostí či měn. Porovnává pouze absolutní výnos. Jeho předpokládaná dlouhodobá výkonnost by se měla pohybovat mezi 5 – 8% s tím odpovídající míře podstupovaného rizika.

Vývoj ceny podílového listu opatrného portfolia za 3 roky

Vývoj ceny podílového listu odvážného portfolia za 3 roky

Vývoj ceny podílového listu odvážného portfolia za 3 roky

Vývoj ceny podílového listu Multimanager Premium portfolia za 3 roky (fond ještě nemá tak dlouhou dobu trvání).

Druhou nevýhodou je fakt, že se jedná s velkou pravděpodobností o fondy s nejvyšším vstupním poplatkem na trhu. Ten poplatek činí 5,25 % pro jeden každý fond bez ohledu na to, jestli se jedná o fond peněžního trhu nebo o akciový fond. Stejný poplatek je určen i výběrovým fondům.  Na druhou stranu investor nebude muset platit žádné další přestupové poplatky i při změně typu fondu (peněžní trh, akciový apod), ani při přechodu mezi zmíněnými dvěma řadami fondů. To už zase není tak obvyklé a většinu investorů to může s výší poplatků smířit. Navíc se z ní dá nějaká ta desetinka srazit, pokud člověk používá k investicím internetové bankovnictví HSBC. Další poplatek – správcovský činí u většiny HSBC fondů 1,25 %. Tento poplatek je však u všech fondů rozpuštěn v ceně fondu, takže si ho leckdy investor ani neuvědomuje. Uvádím jej pouze pro úplnost. Pokud si tedy představíme, že průměrná roční výkonnost miliónové investice bude 6,55 %,  v čistém je to výnos cca 58 % za deset let.

Porovnáme-li nákladovost těchto fondů například se službou, kterou uvedla Sophia Finance letos na trh, zjistíme, že takto nastavené poplatky sníží při případné stejné výkonnosti investice (očištění od vlivu velikosti výnosu) čistý výnos o cca 200 000 Kč – jednu čtvrtinu výnosu.

Výše poplatků je však kompenzována faktem úspěšnosti těchto fondů na našem trhu a neméně důležité jsou také  stabilizované týmy správců - u globálních fondů řady Freedom téměř vždy lokálně přítomné na daném trhu, a tudíž s dokonalou znalostí místních poměrů.

Třetí  (pro drobné investory asi nejhorší) nevýhodou je existence minimálních limitů pro prvotní, ale i následné investice. Minimální první investice musí být ve výši buď 10 000 jednotek kterékoliv ze tří zahraničních měn (EUR, GBP a USD) nebo 200 000 CZK. Následné minimální investice by  měly odpovídat výši 2 000 jednotek zahraniční měny nebo 40 000 CZK. Tento fakt sám o sobě říká, že nebude mnoho lidí, kteří by tuto službu vyhledávali za účelem pravidelného investování.

Co říci závěrem? Jistě se jedná o zajímavou příležitost. Její účinnost je však vymezena pouze pro movitější klienty.

Zdroj grafů – HSBC Global Zaset Management

Ing. Jiří Bělohlávek

poradce SOPHIA FINANCE

telefon: 603 558 647

e-mail: jiri.belohlavek@sophia.cz